Việc quy định đầy đủ và thống nhất về M&A trong Luật Doanh nghiệp sửa đổi giúp cho khung pháp lý về M&A có thể triển khai được ngay khi luật có hiệu lực và cũng khắc phục tình trạng Luật chờ Nghị định, Thông tư hướng dẫn
Cụ thể, Luật Đầu tư 2005 (Điều 21, 25) đề cập đến hình thức đầu tư duyệt y góp vốn, mua cổ phần và sáp nhập, mua lại của các NĐT trong và ngoài nước vào bờ cõi Việt Nam.
Hợp pháp sang công ty thống nhất, song song kết thúc tồn tại của các công ty bị thống nhất. Công ty bị sáp nhập kết thúc tồn tại; công ty nhận sáp nhập được hưởng các quyền và ích lợi hợp pháp, chịu trách nhiệm về các khoản nợ chưa thanh toán, giao kèo cần lao và bổn phận tài sản khác của công ty bị sáp nhập.
Theo nhiều chuyên gia, những quy định của pháp luật hiện hành tuy đã đề cập đến hoạt động M&A, nhưng khái niệm chưa được chuẩn hóa, không hợp nhất giữa các văn bản.
Các quy định phải bảo đảm được mục tiêu căn bản mà một thương vụ M&A là bảo vệ được lợi quyền của cổ đông, đặc biệt là cổ đông thiểu số; bảo vệ lợi quyền của chủ nợ; bảo vệ lợi quyền của người cần lao và bảo vệ quyền lợi của khách hàng. Cần có quy định cụ thể về M&A Theo các chuyên gia, hiện cũng chưa có văn bản hướng dẫn các thủ tục, quy trình M &A rõ ràng, cụ thể, gây khó khăn trong việc xác lập các giao dịch, địa vị mỗi bên mua – bán cũng như hậu quả pháp lý sau M&A.
Bài 1: Cổ đông thiểu số và cơ chế bảo vệ Bài 2: Điều lệ công ty: quan yếu đến đâu? Bài 3: Cổ phần ưu đãi, ưu thế bị quên lãng bài bác 4: Bầu dồn phiếu và tỷ lệ duyệt y quyết nghị ĐHCĐ bài bác 5: Hội đồng quản trị - Giới hạn trách nhiệm đến đâu? bài xích 6: ĐHĐCĐ: Tổ chức quyền lực bị xâu xé bởi các nhóm lợi.
Hậu quả pháp lý sau khi ĐKKD Công ty bị chia chấm dứt tồn tại. Các luật khác chỉ đề cập hoặc điều chỉnh một số nội dung một mực của tiến trình M&A và không được xung đột hay mâu thuẫn với Luật Doanh nghiệp. Trong khi đó, các quy định về M&A nằm rải rác trong các văn bản luật pháp khác như Luật Đầu tư, Luật Cạnh tranh, Luật Chứng khoán và một số Nghị định của Chính phủ về việc mua bán cổ phần của NĐT nước ngoài tại các NHTM trong nước.
Bên cạnh đó, các quy định này mới chỉ dừng lại ở việc xác lập về mặt hình thức của hoạt động M&A, trong khi đó, M&A là một giao thiệp thương mại, tài chính, đòi hỏi phải có những quy định cụ thể như kiểm toán, định giá, tham mưu, môi giới, cung cấp thông báo, bảo mật, chuyển giao và xác lập sở hữu, chuyển dịch tư cách pháp nhân, cổ phần, cổ phiếu, các bổn phận tài chính, người cần lao, thương hiệu, cơ chế giải quyết tranh chấp.
Các công ty mới phải cùng liên đái chịu trách nhiệm về các khoản nợ chưa thanh toán, giao kèo lao động và trách nhiệm tài sản khác.
Luật Doanh nghiệp quy định về M&A như hình thức tổ chức lại DN, Luật Đầu tư quy định như là hình thức đầu tư trực tiếp, Luật Chứng khoán quy định như là hình thức đầu tư gián tiếp. Công ty bị tách và công ty được tách phải cùng liên đới chịu trách nhiệm về các khoản nợ chưa thanh toán, giao kèo cần lao và trách nhiệm tài sản khác ….
Bên cạnh đó, cũng phải có những quy định hướng dẫn mang tính kỹ thuật ở những văn bản có chừng độ pháp lý thấp hơn, chả hạn như những quy định về quản trị công ty, hướng dẫn công ty có những quy định tại Điều lệ cho phép HĐQT ứng dụng các biện pháp, nhằm chống thâu tóm thù nghịch, thậm chí là quy định mang tính nguyên tắc về việc xác định mức giá chào mua công khai nhằm đảm bảo lợi quyền của cổ đông cũng như ngăn chặn các hiện tượng lạm dụng thị trường.
Các công ty bị thống nhất chấm dứt tồn tại; công ty thống nhất được hưởng các quyền và lợi. Bài bác 7: Ban Kiểm soát: Kiểm soát đến đâu? bài bác 8: Tranh chấp nội bộ DN, “chiếc áo chật” pháp lý Với một thị trường mua bán và sáp nhập DN (M&A) trị giá 5 tỷ USD, đã đến lúc phải có những quy định pháp lý đầy đủ và đồng bộ với vấn đề này trong Luật Doanh nghiệp sửa đổi.
Tuy nhiên, nội dung mua bán DN lại chưa được quy định rõ ràng trong Luật cũng như chưa phù hợp với cách hiểu thông dụng về vấn đề này trên thế giới. Công ty TNHH, CTCP có thể tách bằng cách chuyển một phần tài sản của công ty hiện có (sau đây gọi là công ty bị tách) để thành lập một hoặc một số công ty mới cùng loại (sau đây gọi là công ty được tách); chuyển một phần quyền và nghĩa vụ của công ty bị tách sang công ty được tách mà không kết thúc tồn tại của công ty bị tách.
Luật Chứng khoán 2006 cũng có những quy định về M&A, điều chỉnh các hoạt động mua lại và sáp nhập trong lĩnh vực chứng khoán và các công ty đại chúng như chào mua công khai (Điều 32) và quy định riêng về tổ chức lại DN với CTCK, công ty quản lý quỹ (Điều 69).
Hoạt động M&A chưa được quy định rõ ràng trong Luật cũng như chưa hạp với cách hiểu thông dụng về vấn đề này trên thế giới Chính bởi vậy, Luật Doanh nghiệp sửa đổi phải là cơ sở pháp lý chính và Quan trọng nhất cho hoạt động M&A, với những quy định cụ thể và rõ ràng hơn so luật hiện hành.
Bảng 1: So sánh các hình thức tổ chức lại DN (chia, tách, hợp nhất, sáp nhập) Đặc điểm Hình thức tổ chức lại DN Chia Tách hợp nhất Sáp nhập Điều kiện và loại hình DN Công ty TNHH, CTCP có thể được chia thành một số công ty cùng loại.
Nếu mỗi cơ quan nom hoạt động M&A dưới góc độ riêng thì không thể xây dựng được cơ chế, chính sách hợp nhất nhằm tạo ra một môi trường thuận tiện cho hoạt động này. M&A, luật nào quy định? Vấn đề sáp nhập DN đã được đề cập khá rõ ràng, cụ thể trong Luật Doanh nghiệp 2005, với các hình thức chia tách, thống nhất, sáp nhập (bảng 1). Ngoài ra, thẩm quyền quản lý của các đơn vị chủ quản đối với từng loại hình DN cũng khác nhau.
Luật Cạnh tranh 2004 định nghĩa hoạt động mua lại DN là việc một DN mua sờ soạng hoặc một phần tài sản của DN khác đủ để kiểm soát, chi phối ắt hoặc một ngành nghề của DN bị mua lại (khoản 3, Điều 17) và M&A là 1 trong 5 nhóm hành vi của tập kết kinh tế và chịu sự điều chỉnh chặt chẽ của pháp luật, phải thị phần kết hợp của các DN dự tập hợp kinh tế chiếm trên 50% trên thị trường liên hệ (trừ trường hợp một hoặc nhiều bên tham dự đang trong nguy cơ bị giải thể hoặc lâm vào tình trạng phá sản; việc hội tụ kinh tế có tác dụng mở mang xuất khẩu hoặc góp phần phát triển kinh tế - xã hội, tiến bộ kỹ thuật, công nghệ).
Hợp pháp, chịu nghĩa vụ về các khoản nợ chưa tính sổ, hiệp đồng lao động và các trách nhiệm tài sản khác của các công ty bị hợp nhất.
Thêm vào đó, các cơ quan quốc gia cũng chưa thống nhất được hoạt động M&A là đầu tư trực tiếp hay gián tiếp, điều kiện nào để chuyển hóa từ đầu tư trực tiếp thành đầu tư gián tiếp và ngược lại.
Một hoặc một số công ty cùng loại (sau đây gọi là công ty bị sáp nhập) có thể sáp nhập vào một công ty khác (sau đây gọi là công ty nhận sáp nhập) bằng cách chuyển vớ tài sản, quyền, nghĩa vụ và ích hợp pháp sang công ty nhận sáp nhập, song song kết thúc sự tồn tại của công ty bị sáp nhập.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét